隔夜回顾

美国TIPS债券收益率09年来首破2%！

美国10年期通胀保值美国国债(TIPS)收益率自2009年以来首次超过2%大关，较年内处于约1%的最低水平累计上涨约1个百分点。

市场影响：利空风险资产

点评：TIPS由美国财政部发行，反映市场对经通胀调整后实际资金成本估算值。美国财政部本周还将标售20年期国债和30年期TIPS，一旦需求冷清，就需要抬高收益率以吸引投资者购买，这恐怕将推动持续高涨美债收益率进一步提升。

德国7月PPI年率大降6%！

德国7月PPI月率和年率分别下降1.1%和6%，降幅相比预期的0.2%和5.1%更大。

市场影响：潜在利空欧元

点评：虽然德国工业出厂价格开始下跌，且降幅超过预期，但数据大部分仍是由能源价格回落所驱动，能源价格相比6月下降2.5%。不过剔除能源因素，PPI月率同样下降了0.4%，这种变化大概率将最终传导至CPI上，进而影响央行决策。

日内后续：16:00将发布欧元区6月经常帐

中国央行“非对称降息”！

中国央行21日授权全国银行间同业拆借中心公布，当日1年期贷款市场报价利率(LPR)下调10基点，至3.45%；5年期LPR维持不变，仍为4.2%。

市场影响：实质利空A50指数

点评：LPR做出调整后，与其紧密相连的各项短期贷款利率也将迎来调整。虽然降息消息一度促使A股市场略有反弹，然而此次央行“降息”幅度并不及市场预计的“双双下调15基点”，以保持与MLF本月15日调降幅度同步。因此各大指数午后再次出现大幅度下滑。

报道：日本财务省上调24/25财年假设利率

据日本共同社报道，日本财务省表示，因日本央行政策微调后债券收益率上升，预计2024/25财年的长期利率将从1.1%的历史低点上调至1.5%。

市场影响：潜在利好日元

点评：报道称，预期利率上升主因日本央行上月最新政策调整后债券收益率上升。这或许暗示，决策者愿意接纳市场对日本政策路径的不同观点，但当前10年期日本国债收益率仍维持在0.65%附近，因此宽松的货币环境尚未出现本质变化。

事件地雷

美联储官员讲话

预期影响：里士满联储主席巴尔金将于19:30发表讲话。巴尔金本月稍早曾表示，他倾向于等到9月再做政策决定。不过在已经获大量7月就业和通胀数据(12个月来首次提升)后，巴尔金有望带来新的政策观点。另外，周三(23日)凌晨03:30，芝加哥联储主席古尔斯比和美联储理事鲍曼将参加炉边谈话，这两位联储成员分属鸽派和鹰派阵营，届时将会碰撞出何种“火花”值得期待。

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